この投稿は、Little Soft Bear によって 2016-8-16 11:04 に最後に編集されました。
2016 年 8 月 3 日、Antarctic Bear 3D Printing Network は、3D プリント大手の 3D Systems の株価が 18% 急騰したことに気づきました。編集者の体に強力な鶏の血が注入されたかのようでした。 Antarctic Bear は最近、3D プリント業界の市場が大きな浮き沈みを経験していることに気づきましたが、これはどの市場でも普通のことです。これは、業界が熾烈な競争に陥った新興業界では特に起こりやすいことです。 3D プリント業界の今後の発展見通しは非常に確実で、飛躍的な拡大が見込まれていますが、すべての企業が安穏としていられるわけではありません。これらの大企業は、依然として自社のリソースを合理的に活用し、新しい技術を開発して大きな市場シェアを獲得する必要があります。
2016 年 8 月 3 日午前 8 時 30 分 (東部標準時)、3D Systems は投資家とアナリストの期待に応える形で第 2 四半期の財務報告書を発表しました。 3D Systems も電話会議を開催し、ウェブ上でライブ放送も行いました。同社は2016年第2四半期の財務報告書をSECに提出した。そして同社の今後の発展計画を明らかにした。 アンタークティック・ベアは、2016年第2四半期および過去6か月間の業績発表が株価の17.8%上昇を刺激し、投資家が大きな期待を感じたとみている。なぜなら、それらは次のことを示しているからです:
1. 収益: 1億5,810万ドル
2. GAAPベースの1株当たり損失は0.04ドル
3. 非GAAPベースの1株当たり利益は0.12ドル
しかし、2016 年第 1 四半期の業績データと合わせると、2016 年の最初の 2 四半期の 3D Systems の収益は 3 億 1,070 万ドルで、前年比 7% の減少となり、GAAP ベースの 1 株当たり損失は 0.20 ドル、非 GAAP ベースの 1 株当たり利益は 0.17 ドルとなりました。つまり、第 2 四半期では、GAAP ベースの 1 株当たり損失が増加し、非 GAAP ベースの 1 株当たり利益が減少しました。
Antarctic Bear は、財務実績データ分析を通じて以下の結論に達しました。
3D Systemsの市場パフォーマンスは第1四半期に比べて大幅に増加しました。 財務報告によると、3D Systemsの今年第2四半期の営業利益は1億5,810万ドル（今四半期は9,900万ドルの損失（利益はわずか89万3,000ドル））だった。これは前年同期比で7%の減少だが、第1四半期からは550万ドルの増加となり、年間損失総額は2170万ドルとなり、2015年の同時期からは1297万ドルの増加となる。これまで専門家は、3D Systemsの収益が7%減少すると予測していたが、2016年第2四半期の3D Systemsの収益減少は予想よりもやや大きかった。
同社の粗利益は増加報告書によると、3D Systems は 2016 年第 2 四半期に粗利益をあまり生み出さなかった。これらの粗利益は全体の3分の1を占めており、レポートによると、3D Systemsの材料収入の粗利益率は最も高く、76.4%に達しています。しかし、3Dプリンターとソフトウェアの粗利益率はわずか32.6％であり、3Dプリンターとソフトウェアの粗利益率がわずか27.8％だった昨年と比較すると大幅に増加しています。言い換えれば、3D Systems は利益率の低いプリントを販売して、利益率の高い材料の販売を増やしているのです。
アンタークティック ベアは、3D Systems の成功の大きな理由は、そのブランドと正しい戦略にあると考えています。3D Systems の現在の戦略的な焦点は、もはや 3D プリントの販売ではありません。同社は、より多くの医療ソリューションとソフトウェアへの資本流入、およびヘルスケアと産業の顧客からの注文に重点を置いています。 3Dプリンターの販売とオンデマンド製造の減少、さらに新興の医療ソリューションおよびソフトウェア事業が相まって、業績にギャップが生じています。
3D Systemsの売上総利益率を見ると、ソフトウェアとヘルスケア事業では前年比50.9%増加していることがわかります。これは、3D Systemsが実際の消費者向け製品の販売に事業を集中させており、それが3Dプリンターの販売と製造に大きな影響を与え、関連製品施設統合コストの粗利益が2015年と比較して47.9％に増加したことを示しています。営業費用につきましては、前年同期比21％の減少となりました。 2016 年第 2 四半期の営業費用は 8,410 万ドルで、そのうち 6,320 万ドルは営業費用、2,090 万ドルは研究開発費です。この大幅な減少は、償却費と株式報酬費用の減少によるものです。研究開発費は2015年第2四半期に比べて19%減少しました。現金は四半期で1,290万ドル、6月末で1億7,620万ドルとなった。
事業展開における大きな変化
「当社のヘルスケア ソリューションとソフトウェアを拡張し、先進的な産業および医療アプリケーションへの材料販売を増加できることを嬉しく思います」と 3D Systems の CEO である Vyomesh Joshi (VJ) はコメントしています。 「当社は、業務の効率化を推進し、信頼性の高いエンドツーエンドのソリューションの提供に注力しており、3D プリンターの改良と需要の高い製造サービスに市場機会があると考えています。」
しかし、3D Systemsのヘルスケア（11%）、材料（12%）、ソフトウェア（8%）部門での増加は、生産サービス（-20%）とプリンター（-30%）の売上減少を相殺することはできませんでした。プリンターの売上が大幅に減少しました。Antarctic Bearは、これは3D Systemsがプリンターの生産コストを効果的に管理できないためだと考えています。これは、3D Systemsが3Dプリンターの品質に過剰に投資したことが一因である可能性があります。一方、ハイエンドプリンターとローエンドプリンターの注文時間処理が競合し、コストが高くなっていることも原因である可能性があります。
3D Systemsの成長戦略
3D Systemsの今後の開発戦略について、現CEOのVyomesh Joshi氏は、3D Systemsは今後、一般的な3Dプリンターに重点を置き、プロ仕様のトップレベルのプリンターへの投資を減らすと語った。ターゲットグループはアジアのユーザーになります。 3D Systemsの2つ目の重点は、新素材の研究開発です。VJは就任以来、社員に素材分野の研究を強化するよう促してきました。
市場の需要拡大に関しては、VJ は、ラピッドプロトタイピング市場での開発の難しさから、軽工業市場の方がより良い選択肢になる可能性があると考えています。同時に、VJはヘルスケア分野での売上成長は成功モデルとなり得ると指摘し、航空、自動化、消費財分野にうまく応用できれば、同社は当然着実に前進できるだろうと述べた。
「当社は統合戦略を構築し、世界クラスのチームと組織構造を構築しています。これにより、優れた顧客価値を提供し、収益性の高い成長を推進し、デジタル製造を加速できると考えています」とジョシ氏は結論付けました。
Antarctic Bearが記事の冒頭で述べたように、3Dプリント業界の市場には大きな浮き沈みがあり、そのような浮き沈みはどの市場でも普通のことです。株式市場は3D Systemsが発表したデータに対して引き続き楽観的であり、株価はさらに上昇した。現在、3D プリント業界に参入する企業はますます増えています。Antarctic Bear は、3D System のような専門的な 3D プリント企業が、時の試練を経ても 3D プリントのリーダーであり続けると信じています。
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