この投稿は Little Soft Bear によって 2016-12-1 19:47 に最後に編集されました。
金属3Dプリンティングは急速に発展しており、さまざまな企業が争いの中で成長し、独自の領域を拡大しています。 Antarctic Bear は、3D プリント市場が現在活況を呈しており、一部の大手企業が企業戦略を調整し、大企業が買収や合併を始めていると感じています。各社の強みを理解することで、より高い視点から全体の状況を把握し、適切な判断を下すことができます。まず、各社の戦闘効率レポートを見てみましょう。
上場企業の四半期財務諸表
図1 2016年第1四半期から第3四半期までの上場企業の金属3Dプリント売上高（*3D Systemsは推定値）
1. Arcam の第 1 四半期から第 3 四半期までの売上高 (4,780 万米ドル) は前年同期比 10% 増加し (2015 年は 61%)、合計 35 台の電子ビーム形成装置が納入され、24 件の新規受注を獲得しました。しかし、同社の営業経費の増加により、実際の損失は約50万ドルとなり、第3四半期の受注量は若干減少した。
2. SLMソリューションズの今年最初の9か月間の売上高（5,130万米ドル）は前年同期比51％増加し、新規受注は84件で、そのうちマルチレーザービーム装置の売上は装置売上の67.9％を占めました（装置の平均販売価格は500万人民元）。しかし、運営費が高額だったため、SLM ソリューションズも損失を被りました。しかし、SLM ソリューションズは第 4 四半期には売上が大幅に増加すると確信しています。 SLM Solutions の過去の年次財務諸表を分析すると、第 4 四半期に売上が急増し、主な顧客がヨーロッパにあることも明らかになりました。 （ヨーロッパの友人の皆さん、コメントをお願いします。ヨーロッパの研究室にも、年末にお金を使う趣味があるのでしょうか？）
SLMソリューションズの株価も急上昇中だ。 GEによる買収発表後、株価は急騰したが、ある株主が株価をつり上げ、決議案が75％の賛成に届かず、ジェットコースターのように元の水準に落ち込んだ。 10月24日、GEは買収を断念すると発表したが、これは本当に胸が痛む出来事だった。
図2 SLMソリューションズの株価動向
3. レニショーグループの市場売上高は8年ぶりに減少したが、3Dプリント事業はグループの主力事業ではなく、将来に向けた保険のようなものであることを考えると、問題ではない。 3Dプリント事業は本社の資金で維持されているだけ。
4. Exone は第 1 四半期から第 3 四半期までの売上高が 3,320 万ドルに達し、前年同期比 37% 増加しました。また、第 3 四半期の機器販売は前年同期比 2 倍以上増加しました。Exone は、自社の大型機器が市場で認知されつつあると考えています。 Exone の機器は価格が高く、販売量も少ないため、この小さなサンプルに基づいて説得力のある結論を導き出すのは困難です。エクソンは第1四半期から第3四半期にかけて依然として1,200万ドルの損失を出している（2015年の同時期は2,460万ドルの損失）。
5. Voxeljet は第 1 四半期から第 3 四半期にかけて 1,710 万ドルの売上を達成し、前年同期比 1.8% 増加しました。このうち、機器販売収益は 47% 増加し、サービス収益は 31% 減少しました。第 1 四半期から第 3 四半期にかけての損失は約 880 万ドルでした (2015 年の同時期の損失は約 760 万ドルでした)。
6. 総合的な企業である 3D Systems の金属 3D 印刷市場におけるシェアは 10% 未満であるはずです (VJ CEO の記者の質問に対する回答から判断)。しかし、その規模の大きさから、2014 年の収益は 3,900 万ドルに達し、今年の第 1 四半期から第 3 四半期の収益は 3,000 万ドル程度になると思われます。結局のところ、3DS が金属分野に参入したのは比較的遅く、2013 年にフランスの Phenix Systems を買収して初めて金属事業を開始したのです。しかし、良い消化技術はないようです。同社のDMLS技術はナイロンと金属の品質問題を抱えており、事業の発展に一定の悪影響を及ぼしていた。
つまり、明らかに公表された年次報告書では、金属3Dプリンター企業は第1四半期から第3四半期まで赤字経営であり、その損失の大部分は減少傾向にあった。
会社の業績全般
通常の企業は財務諸表を公表する必要はなく、得られる情報は比較的少ないですが、得られる情報をもとに手がかりを見ることができます。
1. EOS は、今のところ金属 3D プリントの分野で最も経験豊富なリーダーです。同社は1989年に設立され、現在も民間企業である。2015年の総売上高は2億8,300万米ドルに達し、そのうち金属印刷装置は220台が販売された。最近シーメンスとの戦略的提携を発表し、多方面で着実に発展しています。それは、黙っていれば財産が儲かるという中国の諺に当てはまります。同社は近年、キャッシュフローがプラスとなっている数少ない金属 3D プリント企業の 1 つかもしれません。中国では、ポリライトはさまざまなEOS製品の総代理店となり、中国市場の開拓を加速させています。
2. Realizer の財務報告では、2016 年第 1 四半期の前年比成長率が 66% であると示されていますが、その後新しいデータは発表されていません。
3. コンセプト・レーザーの財務報告では、2016年上半期の前年比成長率が88%と報告されているが、その後新たなデータは発表されていない。
4. オプトメックの売上高は2015年に70%増加しましたが、その後新しいデータは発表されていません。
5. Sciaky や Fabrisonic などの企業の機器については安定した販売データがありません。
現在、3Dプリント金属デバイスのプロセスルートは、主に次の5つのタイプに分けられます。
1. 粉末床焼結。電子/レーザービーム選択焼結を含む、密度が 100% に近い金属デバイスの製造を特徴とします。代表的な企業としては、Arcam（スウェーデン）、清華大学（天津）、EOS（ドイツ）、Polylite（中国）、Farsoon（中国）、SLM Solutions（ドイツ）、Concept Laser（ドイツ）、Matsuura（日本）、Realizer（英国）などが挙げられます。
図3 Arcam粉末床焼結プロセス2. 大型デバイスを製造できるのが特徴の結合焼結。直接焼結された製品は、より大きな多孔性を持ち、後処理によって浸透させて密度を高めることができます。バインダーを形成し、焼結します。代表的な企業としては、Exone（米国）やHoganas（スウェーデン）などが挙げられます。
図4 エキソン粉末接合焼結技術（印刷プロセスと浸透プロセス）3. 曲面への成形、多機能傾斜材料の実現、大型デバイスの形成、部品の補修などの特徴を持つクラッド成形。粉末/ワイヤクラッディング成形を含む。代表的な企業としては、Optomec（米国）、BeAM（フランス）、DMG（ドイツ）、InssTek, Inc（韓国）、Sciaky（米国）などが挙げられます。
図5 DMG粉末クラッド成形4.超音波冷間溶接は、低温金属冷間溶接、機能性傾斜材料および複合材料を実現する能力、およびセンサーなどを埋め込む能力を特徴としています。金属板の冷間溶接。代表的な企業としては、Fabrisonic（米国）などが挙げられます。
図 6 Fabrisonic 成形プロセス 5. プロトタイプ鋳造。大型デバイスを成形でき、生産効率が高く、従来の鋳造と組み合わせて使用できるという特徴があります。砂型鋳造/ロストワックス鋳造が含まれます。代表的な企業としては、Exone（米国）、Voxeljet（ドイツ）、Fenghua Zhuoli（中国）などが挙げられます。
図7 Exone砂型製造プロセスの新技術ハイライト
1. XJetのナノマテリアル印刷と低温焼結技術
XJet は強力な宣伝キャンペーンにより、資本市場やメディア プラットフォームの支持を獲得しました。ただし、展示できるデバイスは依然として非常にシンプル (2.5 次元) で、サイズも非常に小さい (約 50 mm) です。使用されるナノ「溶液」は印刷後の収縮率が大きいため、大型デバイスの製造における故障率が高くなります。また、ナノ材料のコストが高いため、その使用の経済的実現可能性も低くなります。同社経営陣のジブ氏によれば、同社の現在の研究開発は材料に重点を置いているという。 2. Matter Fabの機械式レーザースキャン粉末ベッド技術
Matter Fab は粉末床焼結技術を採用しているが、レーザーガルバノメーターシステムの代わりに低コストの機械プラットフォームを使用している。2015 年 5 月に GE から 575 万ドルの投資を受けた後、同社は消滅した。粉末床を機械的にスキャンすると、熱応力がより集中します。小型の装置を作ることは可能かもしれないが、それは同社が主張する安価で高品質の金属成形装置からは程遠いものとなるだろう。
地理的分布<br /> ヨーロッパは金属3Dプリント市場で重要な位置を占めており、特にドイツ企業は金属3Dプリント市場の半分を占めています。米国企業はパウダーベッド技術の分野で比較的遅れてスタートし、主な業務はクラッド成形と接着剤の分野です。近年、中国の研究機関による長年の技術蓄積を経て、多くの優秀な企業も金属プリント市場に参入するようになりました。日本と韓国の企業による金属3Dプリントシステム機器メーカーの数は比較的少ないです。
開発動向<br /> 市場の発展に伴い、機器規模に対するユーザーの要求は徐々に二極化してきました。大型装置は、それぞれの応用分野で3D金属印刷装置を検証し、一定の操作経験を持つ顧客を対象としています。装置のサイズを大きくすることで効率が向上し、製造コストをさらに削減できます。小型装置は、3D金属印刷装置のより新しい産業ユーザーや科学研究分野（新しい粉末材料など）のユーザーを対象としています。価格を下げることで、このグループへの魅力が大幅に高まります。
大きい
砂型と結合焼結技術を背景とするエクソン社とボクセルジェット社は、売上高の伸びは主に大型の工業用設備によるものだと述べた。 EOS、SLM Solutions、Concept Laserなど、レーザー焼結技術を背景とする他の企業も、急速な成長はマルチレーザービーム形成装置の販売によって推進されたと述べています。
注: これらのマルチレーザー デバイスは、同じキャビティ内で複数のレーザー ビームを使用しますが、複数のレーザー ビームが連携してより大きなデバイスを形成できるという明確な兆候はありません。EOS は、デバイスの紹介で、複数のレーザー ビームは作業効率を向上させるだけで、連携して大きなデバイスを完成させることはできないと明確に述べています。 (連携できるのは明らかにプラスであり、企業がこれを明確に述べていない限り、これらのデバイス内の複数のレーザー銃は連携できないと推測できます)。したがって、複数のレーザービームの効果は1+1=2となります。もちろん、真空チャンバーを共有することでコストは大幅に削減されます。
図8 EOS M400-4のマルチレーザービーム形成プロセスはより小型化されている
EOSは2015年末に小型デバイスM100を発売し、Realizerは「デスクトップ」SLM50デバイスを歯科市場に投入しました。エクソンは2016年初頭に科学研究機器「Innovent」を発売した。
図 9 Exone Innovent と Realizer SLM50 の競合分析<br /> 金属 3D プリンティングは、ラピッドプロトタイピングの分野で 3D Systems と Stratasys の栄光の時代をある程度再現しています。同社の売上高は大幅に増加し、損失が利益に転じようとしています。いくつかの大規模な買収も業界にさらなる自信をもたらしましたが、競争もより大規模に展開されています。レーザー溶融粉末床技術を背景とする各社の事業領域は重複性が高く、差別化は低く、またプロセスが比較的単純であると考えられるため、より多くの新興企業がこの技術分野を選択して市場に参入しています。
より大きな文脈で言えば、これは 3D 金属印刷と従来の製造プロセスとの競争です。したがって、独自の独占市場セグメントを明確にする必要があります。金属 3D 印刷のアプリケーション要件を満たす分野は、一般的に、印刷されたコンポーネントの価値が高い、差異が激しい小ロットコンポーネント、形状が非常に複雑であるという特徴があります。
現在の観点からは、従来の生産ラインとの統合により、応用分野が拡大します。一方、3Dプリンティング分野では、軽量デスクトップ3Dプリンティングが激しい価格競争を経験しているのを目の当たりにし、金属3Dプリンティング機器メーカーもより多くの新興企業を迎え入れ、より大きな利益圧力に直面することになるでしょう。
スタートアップにとって、状況はデスクトップレベルのデバイスを扱うスタートアップが直面している状況とはまったく異なります。デスクトップ分野では、低価格も一部の新規ユーザーを引き付けるでしょう。結局のところ、数百元にすぎません。20年前に金属3Dプリントを始めた企業とも異なり、誰もがまだ同じスタートラインに立っています。今日では、参入基準を満たす品質の製品だけが市場に受け入れられます。結局のところ、これは数百万元の価値のあるビジネスです（数百万を費やす余裕のある企業は、信頼できる品質の製品を購入するためにさらに数百万を費やすことを気にしないというのがユーザーの考え方です）。
したがって、深い技術的背景、強力な財政的支援、強力な販売ネットワークを持たないスタートアップ企業が金属 3D プリント用のハードウェアを開発するのは賢明ではありません。参入しなければならない場合は、市場セグメントを明確に定義する必要があります。また、可能であれば、顧客と自社の両方のリスクを軽減するために、より小型の機器を開発することが望ましいです。
（今年11月だけでも、3Dプリント関連のプロジェクトが20件、Kickstarterでクラウドファンディングされ、多くの企業が依然として低価格を宣伝し、投資家のお金を本当に大切にしていました。投資しないことが最善の投資である場合もあるようです。）
解決すべき問題<br /> カリフォルニアのゴールドラッシュと同じように、金を掘る人が必ずしも金持ちになるわけではないが、ゴールドラッシュに貢献し、ジーンズを作るリーバイスはブランドになるかもしれない。科学研究や工学の分野でも、3D 金属印刷装置をより良く機能させるために解決すべき問題が数多くあります。
1. プロセスの監視とリアルタイムのフィードバック。
2. 成形パラメータを制御して微細構造を制御します。
3. 粉体製造、リサイクル研究等粉体に関して言えば、現在工業分野で処理されている材料の共通の特性は、液体であろうと固体であろうと、材料の均一性です。粉末材料が提供できるのは統計的な分布だけです。成形中の粉末の変動性を低減することで、金属印刷の分野における多くの不確実性が低減されます。
概要<br /> 金属3Dプリント帝国は栄光の時代を迎えており、さまざまな「王子」たちも紛争の中で自らの領土を開発し、拡大しています。各社の売上高は増加しているが、大多数はまだ赤字だが、損失額は減少している。市場は徐々に成熟して発展しており、生産設備も用途が洗練され、規模が徐々に二極化し、大型化と小型化の傾向にある。南極熊は、急速な発展の勢いに誘われて、既存企業が事業を拡大し、新興企業も大量に市場に参入していると感じている。自らの有利な領域を切り開いて守ることによってのみ、競争に生き残ることができる。時には、魏を包囲して趙を救う方が、より優れた手段となるかもしれない。
出典: Jingge 3D Printing 詳しい情報:
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