VCが密かに3Dプリントプロジェクトを再び検討していると聞いた

出典：「Rongzhong Finance」（ID：thecapital）

3D プリントの優れた点は、全体を印刷する必要はなく、部分だけを印刷すればよいことです。
「ようやく出張できる。3Dプリンター設備会社の創業者との面談時間を3回も変更した」北京の産業ファンドの投資マネージャー、劉華平氏は記者に対し、自分の機関が今年、3Dプリンター分野、特に材料関連のプロジェクトに注力していると不満を述べた。

3Dプリントの概念は実は長い歴史があり、数年前に熱狂の波がありました。意外にも、今年初めから、疫病の猛威の下で、あらゆる階層が生存の大きなプレッシャーに直面しています。「デュアルカーボン」と「新エネルギー」のトレンドの下、VC / PE機関はひっそりと3Dプリントプロジェクトの研究を開始しました。多くの企業は、ほとんど知られていない状態から、投資機関によって熱く議論され、追い求められる状態になりました。

不完全な統計によると、2022年に国内で3Dプリント関連の投資・融資案件が25件以上ありました。単一の投資額が大幅に増加しただけでなく、多くの企業が1億元以上を調達し、1年以内に2回の資金調達を達成しました。その背後にいる投資家には、深セン資本グループ、CCBインターナショナル、ノーザンライトベンチャーキャピタル、順威資本、張家港産業資本、中国資源資本、創威資本、小米集団、国科嘉和、IDGキャピタル、ブルーレイクキャピタル、啓明ベンチャーパートナーズ、振成投資など、30を超える有名なPE / VC機関が含まれています。

一部の機関は、世界の3Dプリント市場は2025年に477億米ドルに達すると予想しており、中国市場は635億元に成長し、そのうち3Dプリント材料が約3分の1を占め、市場規模は数百億元に達すると予想しています。

「3Dプリント技術は、カスタマイズされた歯科インプラントから食器、さらには航空機部品まで、多くのクールで欠かせないものを生み出すことができます。応用範囲は広く、潜在力は大きく、市場規模も拡大していると言えます」と劉華平氏は記者団に語った。

01 第一ラウンドの資金調達額は1億元を超え、VC界の巨大な「金食い虫」

現在、インターネット、新消費、娯楽などの分野での投資活動が大幅に弱体化する中、ますます多くの投資機関が新エネルギーや半導体などのハードテクノロジー分野に多額の投資を始めています。国家政策からの強力な支援により、3D プリンティングは投資機関にとって重要な焦点となっています。

過去6か月間で、3Dプリント関連企業は2022年のベンチャーキャピタル界で隠れた金儲けの道となった。

8月8日、LuxCreoはKPCBが主導し、Northern Lights Venture CapitalとShunwei Capitalがそれに続き、3,000万米ドルのシリーズB資金調達を完了した。26日には、マイクロナノ3Dプリント機器と材料を開発するBMF Materialsが1億人民元のシリーズA+資金調達を完了した。29日には、3DプリントデジタルアプリケーションソリューションプロバイダーのPrismaが2億人民元のシリーズC資金調達を完了した。この資金調達ラウンドはQiming Venture Partnersが主導し、既存株主のBASF VenturesとJinyu Maowuが参加した。

大手産業用3Dプリント企業である上海聯泰科技は、昨年11月にシリーズDの資金調達を完了した後、9月にさらに2億元のIPO前資金調達を完了した。このラウンドは金市投資が主導し、元和晨坤とその直接投資プラットフォーム金谷資本がそれに続き、国科嘉和、龍騰資本、朝陽資本の3つの古い株主が投資を行った。

10月には、デジタル歯科用3Dプリンターを専門とするXunshi Technologyが、ソフトバンク・ビジョン・ファンドIIが主導し、Yiheng Capital、Zhongwei Capitalなどが続いた1億ドルを超えるDラウンドの資金調達を完了し、既存株主のChende CapitalとYuanyi Capitalも追加投資を続けた。

Xunshi Technologyは2013年に紹興市柯橋で設立されました。設立当初は3Dプリント技術の研究開発に注力していましたが、現在は歯科医療機関向けのデジタルチェアサイドソリューションの提供に注力しています。同社によると、Xunshi Technologyは現在、米国のチェアサイド歯科3Dプリントの市場シェアが50％を超えており、過去5年間の収益は年平均80％近く増加しています。

また10月には、3DプリントサービスプロバイダーのLeishi 3Dが数千万元のAラウンド資金調達を完了し、正式に上場計画を開始した。 3Dプリント材料ブランドの蘇州ポリメイクは、Saitian Capitalが主導し、旧株主のXieli Capital、IDG Capital、新株主のBlue Lake Capital、Changshu Guofa Venture Capitalが参加して、1億人民元を超える新たな資金調達ラウンドを完了した。

Saitian Capitalは2015年から3Dプリンティングに注目してきました。私たちは2016年の初めにJuFu Technologyと連絡を取りました。同社は2018年、2021年、2022年の3回にわたりPolymakerに投資し、そのうち2回はリード投資家となった。

サイティアン・キャピタルのパートナーである張毅氏は、近年、特に非金属3Dプリントは、消費者レベルと専門家レベルで急速かつ大規模な成長を遂げたほか、大量生産や家庭用家具の建築などの分野でも大きな進歩を遂げ始めていると述べた。コンシューマーおよびプロフェッショナル分野では、プリンター価格の急激な下落により、コンシューマーグレードのプリンターメーカーは過去 2 年間で爆発的な出荷傾向を示しています。産業分野では、性能の向上と継続的なコスト削減により、産業メーカーが次々と3Dプリント工場を建設して大量生産を実現し、柔軟な製造が真に実現され、3Dプリント業界の市場セグメントスペースが飛躍的に拡大しました。

不完全な統計によると、2022年に国内で3Dプリント関連の投資・融資案件が25件以上あった。単一投資額が大幅に増加しただけでなく、多くの企業が1億元を超える第一ラウンドの融資を受けた。

02 何でも印刷できる

3D プリントは、積層造形法の別名です。デジタルモデルを基盤として材料を層ごとに積み重ね、物理的なオブジェクトを作成する新しい製造技術です。製造材料と処理時間を節約し、さまざまな形状のオブジェクトを作成できます。さまざまな業界の製造業のパーソナライゼーションとカスタマイズを実現します。従来の製造プロセス、生産ライン、工場モデル、産業チェーンの組み合わせを変えたことから、製造分野における代表的な破壊的技術とも考えられています。

産業チェーンの観点から見ると、上流、中流、下流に応じて、3Dプリント材料、3Dプリント機器、3Dプリントサービス、3Dプリントアプリケーションに分けることができます。 3Dプリントの原材料によって、金属3Dプリントと非金属3Dプリントの2つのカテゴリに分けられます。また、用途の違いによって、工業用3Dプリント、特殊印刷などに分けられます。

「3Dプリントは信頼できないと思われていたが、3Dプリント技術は実際にさまざまな産業を覆し、その応用シナリオは靴やメガネなどの日用品に限定されず、医療、建築、食品、航空宇宙などの主要な最先端分野に徐々に拡大している」と劉華平氏は記者団に説明した。

例えば、建設分野では、RICテクノロジーは海外に進出している中国のスマート建設会社です。その中核技術は清華大学の徐維国教授の研究チームから生まれ、現在は米国市場をターゲットにしています。同社が独自に開発したロボット3Dプリントコンクリート建設技術は、現代の建設現場で広く利用されています。

現在、3Dプリンティングは徐々に研究室から市場へと移行しており、中国の主要な商業ビルや公共ビルで広く使用されています。深セン宝安3Dプリントパークや上海コンクリート3Dプリント書店などのデジタル設計と3Dプリントプロジェクトは、国内の建築界に大きな波紋を巻き起こしました。これらはすべて、徐教授の研究チームが商業建築の分野で行った最初の試みです。

建築分野でも、国内の3DプリントのリーダーであるYingchuangがあります。2015年から8年を経て、同社は地方政府やサウジアラビアと6つの大型プロジェクトを締結し、総投資額は200億元近くに達しています。ドバイ政府庁舎、3Dプリントの桐郷博物館、3Dプリントの生態海岸線、3Dプリントの高速防音壁、3Dプリントの隔離病棟など、代表的な建設事例が数多くあります。現在、建設分野における 3D プリント技術の応用は最初に試みられており、より成熟した商業的方向に向けて継続的に発展しています。

食品分野では、今年2月にタンパク質3Dプリントを専門とするスタートアップ企業MOODLESが、GGV Capitalが主導し、旧株主のFengwu CapitalとRenshan Capitalが追随して、数千万元のプレAラウンドの資金調達を完了した。

公開情報によると、同社は2021年に設立され、栄養、分子料理、3Dプリント技術を組み合わせて、タンパク質を原料とした「スーパーフード」を生産することに取り組んでいる。創業者の朱培然氏は、近年、チアシード、ひよこ豆、ココナッツオイルなど、欧米市場で非常に人気のある多くの新しい食事のコンセプトとカテゴリーが登場しているが、これらの食品は味が単調で満腹感が少ないなどの問題があり、国内の消費者市場で広く受け入れられていないと述べた。

これまで、3Dプリント技術は主に高付加価値・低コストを重視するハイエンド製造分野で使用されていましたが、食品業界では、この技術の導入には多くの困難がありました。たとえば、食品の原材料はさまざまな種類があり、配合も複雑ですが、3D プリントに使用できる原材料の範囲は非常に限られています。さらに、3D 印刷技術では主に単一ノズル設計が採用されており、印刷効率が低いため、食品の大規模生産は困難です。

「3Dプリンティングを使用して開発された統合型マイクロナノ衛星の体積は30％以上削減でき、機能密度は30％以上向上できる」と劉華平氏は述べた。米陸軍と海兵隊も3Dプリントドローンの技術的可能性を模索しているとみられる。

3Dプリントドローンは材料科学、航空学、ソフトウェア開発を組み合わせたもので、2016年に初めて登場した。陸軍のプロジェクトはジョージア工科大学の研究者との共同作業として始まった。これらの 3D プリントドローンは現在、関連する機能テストを受けており、すぐに軍事作戦に投入される予定です。

最近では、3D プリント技術がロボットの製造にますます頻繁に使用されています。ロボットの分野として、ドローンにも当然多くの 3D プリント製品があります。メーカーがドローンの製造に 3D プリントを選択する主な理由は、効率的で迅速な成形、コスト削減、複雑な設計が可能などの利点があるためです。しかし、3D プリントはドローン業界に多大な利便性をもたらす一方で、3D プリントの高度に自律的な生産モデルに大きく起因するいくつかの隠れた懸念ももたらします。

注目すべきは、世界的なエネルギー転換の文脈において、3Dプリントバッテリーも資本の大きな関心を集めていることです。高エネルギー密度、持続可能性、軽量という利点は、電気自動車市場で緊急に必要とされています。したがって、商業化可能な大規模な 3D プリントバッテリーの開発は、将来、電気自動車業界の新たな方向性となるでしょう。

03 材料が成功を左右する

業界全体を見てみると、材料は 3D プリント技術の中核であり、その急速な発展を制限する主な要因です。ドローンを例にとると、軽量化が求められるだけでなく、飛行中の予測できない衝撃による損傷を軽減し、耐用年数を延ばすために、機体やローターブレードの機械的強度に対する高い要件も求められます。関連データによると、3Dプリント材料の市場規模は今後も拡大し続け、世界市場の年間複合成長率（CAGR）は2023年に22.8％に達すると予想されています。

Xieli CapitalのパートナーであるZhai Gang氏は、Jufu Technologyへの投資家として、材料が3Dプリント産業チェーンの中で最も価値のあるリンクであり、高性能の機能性印刷材料の需要は今後も増加し続けると指摘した。

現在、国内の3Dプリント技術の発展を制限している鍵は、技術そのものではなく、材料にあります。 3Dプリント業界の専門家は記者団に対し、「3Dプリントに使用できる材料には、フィルム、樹脂、パラフィン、石膏、ナイロンフィラメント、チタン合金、セラミックなどがあるが、セラミック自体は印刷にあまり適していないため、金属セラミック複合材料の印刷は非常に難しい」と語った。

今年初め、消耗品エンジニアリング3Dプリント製品の製造と販売を主に手掛けるHengpu Laserは、Tongchuang Weiyeが主導し、Ningbo Angel Fundがそれに続いた数千万元のシリーズA資金調達を完了した。同社の3Dプリント部品のセラミック含有量は業界標準をはるかに上回っています。

Tongchuang は長年にわたり 3D プリント関連のターゲットを追跡しており、3D プリントの材料、機器、サービス、さらにはプラットフォームもカバーしています。恒普レーザーへの投資にあたり、同創維業の王静氏は「3Dプリンティングは、特に産業分野では、最終的には材料成形の本質に戻るだろう。多くのプロセスの一部となり、最終的には特定の製品に採用されるだろう。顧客の悩みを真に解決する競争力のある製品を生産することによってのみ、プロセス自体に活力を与えることができる」と語った。

近年、多くの3Dプリント企業がさまざまな場面でプリント製品の応用に絶えず取り組んでいます。業界は高い成長を遂げている一方で、業界競争の激化、粗利益率の低下、一部のターゲットにおける評価バブルなどの問題も伴っています。世界の主要な3Dプリント上場企業の中で、中国の金属3DプリントメーカーPolyliteの時価総額は約23億ドルで、第2位の3D Systemsと第3位のStratasysの合計額とほぼ同等である。中国の3Dプリント企業の評価額は、一般的に海外の同業他社を上回っていることがわかる。

将来、3Dプリント設備と材料は我が国の3Dプリント産業の発展の主力であり続け、資本に支持され続け、すぐに多くの上場企業を生み出すでしょう。

「しかし、資金調達の経験が不足し、会社の将来の発展に向けた戦略的な位置づけが不明確な3Dプリント新興企業はまだ多くあります。」劉華平氏は記者とのインタビューで、「投資家として、ローカリゼーションの傾向がますます顕著になっている時期に、業界の将来について楽観的であると同時に、理性を保ち、本当に優れた技術を持つ企業がハイエンド化と国際化に向かうのを支援しなければなりません。投資のためだけに投資するのではなく、価格投資ではなく価値投資をしてください。」と語った。

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